유망 바이오기업 3인방_한국투자증권

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알테오젠(196170), 정보라

1) 1세대 바이오베터에서 항체 바이오시밀러까지
•바이오베터: NexP 기술을 적용해 주 1회주사로 투여주기를 늘린 ‘지속형 인성장호르몬’ 제품의 임상1상을 완료 / 유방암치료제 ‘허셉틴’에 항암물질을 접합시킨 ALT-P7을 개발 중에 있으며, 미국 전임상 마무리단계
•바이오시밀러: 허셉틴시밀러(유방암)를 브라질의 Cristalia에 라이선스 아웃하여 캐나다 임상 1상을 진행 중 / 일본의 Kissei제약에 라이선스 아웃한 아일리아시밀러(황반변성) 전임상을 준비 중

2) 기술기반이 너무 다양한 것 같지만 하나하나 알차게 임상개발 중
•바이오베터와 ADC, 바이오시밀러 등 주목받는 기술을 보유하고 있지만 경쟁사 대비 저평가 → 선택과 집중이란 측면에서 모두 개발할 수 있을 지에 대한 우려 반영
•하지만 성공적인 라이선스 아웃을 위해 필요한 데이터, 시점 등을 정확히 파악하고 있다고 판단

3) 2017년이 더욱 기대되는 바이오벤처
•파이프라인 중 기대되는 것은 ‘A1AT’와 ‘ADC 유방암치료제’
•A1AT는 현재 시장규모가 1조원으로 적응증이 계속 확대되고 있어 2020년 5조원의 시장을 형성할 것으로 기대
•ADC 역시 가장 핫한 기술 분야 중 하나이며, 현재 미국 전임상 최종 리포트를 기다리고 있는 중